Under 2022 så såg vi en extrem inflation och med efterföljande räntechocker från FED så var det bara en tidsfråga innan vi skulle börja se nedgångar förra året. Det var ett fruktansvärt år även för till synes “säkra” tillgångar som statsobligationer och företagsobligationer av investeringsgrad, som noterade sina största årliga nedgångar i modern historia!
Med sådana nedgångar över hela charten så kommer det säkert att finnas några högkvalitativa pärlor som har kastats ut med badvattnet. Vilka företag kommer studsa tillbaka under 2023?
LendingClub
Om IT-branschen har varit dålig i år så är det inget in jämförelse med fintech som har varit helt katastrof. Nyare, snabbväxande men olönsamma företag som bygger på låga räntor har nu allvarliga problem. Eftersom räntorna har stigit och finansieringen har minskat så har många “utlåningsplattformar” som t.ex. Upstart gått från tillväxtälsklingar till att många börjar tveka när gäller framtida lönsamhet
Och ändå är ledaren för personliga lån LendingClub, grundad 2007 och på börsen sedan slutet av 2014, mycket mer mogen än dessa nyare konkurrenter. Viktigast av allt är att det är lönsamt och har en mycket bättre finansieringsstruktur än andra fintechs sedan bolaget förvärvade Radius Bank i början av 2021.
Eftersom LendingClub nu har en banklicens med tillgång till lågkostnadsinlåning har den en riktigt trevlig hybridmodell där de antingen kan sälja sina lån till tredje part eller behålla fler lång inhouse. På grund av den valmöjligheten kan LendingClub marknadsföra sig till ett bredare utbud av låntagare, vilket ökar sin marknadsföringseffektivitet jämfört med sina konkurrenter.
Medan LendingClub sköt i höjden under 2021 på grund av både ökningen i tillväxt och lönsamhet, har aktien totalkvaddats under 2022, en minskning med 65 % jämfört med året innan. Den troliga förklaringen är att LendingClub har grupperats med andra nyare olönsamma fintechaktier som är beroende av tredjepartsfinansiering. Det är i alla fall min tro om jag får spekulera.
Numera handlas LendingClub till bara fem gånger 2023 års vinstuppskattningar och 0,8 gånger book value och kom ihåg att detta fortfarande är ett tillväxtföretag också. Även om det finns farhågor om en lågkonjunktur nästa år, har LendingClub under de senaste åren satsat på låntagare av högre kvalitet, till stor del med FICO-poäng över 700 och löner över $100 000 per år. LendingClub väljer också att generellt lägga 20–30 % av lånen av högsta kvalitet i sin egen balansräkning, vilket minskar risken ytterligare.
När svagare konkurrenter faller bort i denna svåra miljö, kan starkare äldre spelare bara komma ut starkare i andra änden. I slutet av 2023 är det möjligt att LendingClubs aktie kommer att vara betydligt högre än dess nuvarande låga nivåer.
LendingClub står i dagsläget för ca 4% av min portfölj. Ska jag gå enligt min egen investeringsprincip att ha max 5% innehav av en enskild aktie så har jag råd att köpa på mig lite till. Nu står aktien i ca $8 och jag tror inte det kommer stå sig så länge till så det blir nog lite köp under Januari månad.
Vad tror du själv om LendingClub?
Tagged with: aktier 2023 • aktietips • LendingClub